Travelzoo 2005 Annual Report Download - page 43

Download and view the complete annual report

Please find page 43 of the 2005 Travelzoo annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 80

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80

Results of Operations
The following table sets forth, as a percentage of total revenues, the results of our operations for the years
ended December 31, 2005, 2004 and 2003.
Year Ended
December 31,
2005 2004 2003
Revenues ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100% 100% 100%
Cost of revenues ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2 2 2
Gross proÑt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 98 98 98
Operating expenses:
Sales and marketing ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 51 47 53
General and administrative ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 18 18 24
Total operating expenses ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 69 65 77
Income from operations ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 29 33 21
Interest income ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2 Ì Ì
Income before income taxes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 31 33 21
Income taxes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 15 15 10
Net income ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 16% 18% 11%
For the year ended December 31, 2005, we reported income from operations of approximately
$14.9 million. As of December 31, 2005, we had retained earnings of approximately $17.8 million. Our
operating margin decreased to 29.3% for the year ended December 31, 2005 from 32.8% in 2004. Our
operating margin decreased in 2005 because of losses from our wholly-owned subsidiary, Travelzoo (Europe)
Limited, and additional expenses of approximately $1 million for compliance with Section 404 of the
Sarbanes-Oxley Act of 2002 (""SOX'').
Although our operating margin decreased for 2005 from 2004, we do not know if this trend will continue
in the future. Increased competition in our industry could force us to increase our marketing expenditures and
could limit our ability to increase our advertising rates. Further, losses from our strategy to replicate our
business model in selected foreign markets may have a material adverse impact on our results of operations.
Our loss from our European operations for the period from May 4, 2005 (inception) to December 31,
2005 was approximately $1.1 million.
Reach
The following table sets forth the number of subscribers of each of our e-mail publications in both the
U.S. and the U.K. as of December 31, 2005 and 2004 and the total number of page views for the homepage of
the Travelzoo Web site in U.S. for the year ended December 31, 2005 and 2004 and the number of page views
for the homepage of the Travelzoo Web site in the U.K. from November 9, 2005 to December 31, 2005.
Management considers page views for the Travelzoo homepages as indicators for the growth of Web site
traÇc. Management reviews these non-Ñnancial metrics for two reasons: First, to monitor our progress in
increasing the reach of our products. Second, to evaluate whether we are able to convert higher reach into
higher revenues.
22