Expedia 2005 Annual Report Download - page 86

Expedia, Inc.
Notes to Consolidated Financial Statements Ì (Continued)
compensation. For 2005, we recorded $25.3 million of the related income tax benefits of this stock-based
compensation as a reduction of goodwill.
The tax effect of cumulative temporary differences and net operating losses that give rise to our
deferred tax assets and deferred tax liabilities as of December 31, 2005 and 2004 are as follows:
December 31,
2005 2004
(In thousands)
Deferred tax assets:
Provision for accrued expenses ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 14,500 $ 16,462
Deferred revenue ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2,766 2,526
Net operating loss and tax credit carryforwards ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 46,017 124,685
Capitalized R&D expendituresÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 21,941 25,736
Stock-based compensation ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 41,599 50,124
Investment impairment ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 8,527 Ì
Other ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 8,867 5,426
Total deferred tax assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 144,217 224,959
Less valuation allowance ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (25,506) (11,374)
Net deferred tax assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 118,711 $ 213,585
Deferred tax liabilities:
Prepaid merchant bookings and prepaid expenses ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ (30,448) $ (27,284)
Intangible assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (436,466) (463,078)
Investment in subsidiaries ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (12,426) (13,853)
Unrealized gainsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì (15,318)
Property, plant and equipment ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (9,967) (13,114)
Other ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (1,461) (5,938)
Total deferred tax liabilities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $(490,768) $(538,585)
Net deferred tax liabilityÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $(372,057) $(325,000)
At December 31, 2005, we had federal, state and foreign net operating loss carryforwards (""NOLs'')
of approximately $44.7 million, $83.4 million and $49.7 million. If not utilized, the federal NOLs will
expire at various times between 2018 and 2023; the state NOLs will expire at various times between 2007
and 2024; and the foreign NOLs can be carried forward indefinitely. Changes in ownership, as defined by
Sections 382 and 1502 of the Internal Revenue Code, as amended, may limit the amount of federal and
state net operating loss carryforwards utilized in any one year.
At December 31, 2005, we had federal research credit carryforwards of approximately $5.4 million
and foreign research credit carryforwards of approximately $1.2 million. Unused federal research credit
carryforwards will expire at various times between 2020 and 2024 and $0.6 million of the foreign research
credit will expire in 2014, if unused, while the remainder can be carried forward indefinitely.
At December 31, 2005, we had a valuation allowance of approximately $25.5 million related to the
portion of tax operating loss carryforwards and other items for which it is more likely than not that the tax
benefit will not be realized. This amount represented an increase of approximately $14.1 million over the
amount recorded as of December 31, 2004 and was primarily attributable to an investment impairment and
F-29