Expedia 2005 Annual Report Download - page 47

Download and view the complete annual report

Please find page 47 of the 2005 Expedia annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 98

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81
  • 82
  • 83
  • 84
  • 85
  • 86
  • 87
  • 88
  • 89
  • 90
  • 91
  • 92
  • 93
  • 94
  • 95
  • 96
  • 97
  • 98

cash expenses that may not be indicative of our core business operations. We believe this measure is useful
to investors for the following reasons:
‚ It corresponds more closely to the cash operating income generated from our core operations by
excluding significant non-cash operating expenses.
‚ It aids in forecasting and analyzing future operating income as stock-based compensation and non-
cash distribution and marketing expenses are likely to decline significantly going forward.
‚ It provides greater insight into management decision making at Expedia, as OIBA is our primary
internal metric for evaluating the performance of our businesses.
OIBA has certain limitations in that it does not take into account the impact to Expedia, Inc.'s
statements of income of certain expenses, including stock-based compensation, non-cash payments to
partners, acquisition-related accounting and certain one-time items. Due to the high variability and
difficulty in predicting certain items that affect net income, such as interest rates and tax rates, we are
unable to provide reconciliation to net income on a forward-looking basis without unreasonable efforts.
Reconciliation of OIBA to Operating Income and Net Income
The following table presents a reconciliation of OIBA to operating income and net income for the
years ended December 31, 2005, 2004 and 2003:
Year Ended December 31,
2005 2004 2003
(In thousands)
OIBA ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 627,441 $ 553,692 $469,010
Amortization of intangible assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (126,067) (125,091) (76,073)
Stock-based compensation ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (91,725) (171,400) (95,781)
Amortization of non-cash distribution and marketingÏÏÏÏÏÏ (12,597) (16,728) (41,974)
Merger costs ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì (11,664)
Operating Income ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 397,052 240,473 243,518
Interest income, net ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 48,673 38,356 19,709
Write-off of long-term investment ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (23,426) Ì Ì
Other, netÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (8,428) (9,286) (7,729)
Provision for income taxes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (185,977) (106,371) (97,202)
Minority interest in loss (income) of consolidated
subsidiariesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 836 301 (46,889)
Net Income ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 228,730 $ 163,473 $111,407
40