Big Lots 2007 Annual Report Download - page 132

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44
BIG LOTS, INC. AND SUBSIDIARIES
Consolidated Statements of Cash Flows
(In thousands)
2007 2006 2005
Operating activities:
Net income (loss) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 158,461 $ 124,045 $ (10,088)
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash
provided by operating activities:
Depreciation and amortization expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83,103 95,613 114,617
Deferred income taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 457 (13,641) (10,483)
Employee benefits paid with common shares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 5,174 5,172
Partial charge-off of HCC Note . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — — 6,389
KB Toys matters. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (6,108) (14,218) —
Non-cash share-based compensation expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,907 6,585 879
Non-cash impairment charges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 757 7,720 2,674
Loss on disposition of property and equipment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,919 4,503 1,414
Pension . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,901 3,599 (585)
Tax benefit from share-based awards. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — — 271
Change in assets and liabilities:
Inventories. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10,243 77,907 58,924
Accounts payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66,276 24,044 11,923
Current income taxes. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,010 44,115 (8,821)
Other current assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (1,653) 4,898 (2,360)
Other current liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (25,414) 9,713 21,180
Other assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (2,491) 600 (3,144)
Other liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,564 820 25,003
Net cash provided by operating activities. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 307,932 381,477 212,965
Investing activities:
Capital expenditures. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (60,360) (35,878) (68,503)
Proceeds from HCC Note. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 235 677 —
Purchases of short-term investments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (436,040) (488,075) —
Redemptions of short-term investments. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 436,040 488,075 —
Cash proceeds from sale of property and equipment. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,394 4,883 1,844
Other. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (33) (103) (43)
Net cash used in investing activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (58,764) (30,421) (66,702)
Financing activities:
Proceeds from long-term obligations. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 821,100 269,900 2,325,300
Payment of long-term obligations, including capital leases. . . . . . . . . . . . . . . (657,992) (275,400) (2,479,000)
Proceeds from the exercise of stock options . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35,923 57,519 7,015
Excess tax benefit from share-based awards . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19,821 11,898 —
Payment for treasury shares acquired . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (714,911) (150,450) —
Structured share repurchase . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 627 —
Treasury shares sold (acquired) for deferred compensation plan. . . . . . . . . . . 2,365 1,514 (15)
Proceeds from finance obligation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 13,283 —
Deferred bank and bond fees paid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — — (374)
Net cash used in financing activities. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (493,694) (71,109) (147,074)
Increase (decrease) in cash and cash equivalents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (244,526) 279,947 (811)
Cash and cash equivalents:
Beginning of year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 281,657 1,710 2,521
End of year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 37,131 $ 281,657 $ 1,710
Supplemental disclosure of cash flow information:
Cash paid for interest, including capital leases. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1,732 $ 322 $ 6,065
Cash paid for income taxes, excluding impact of refunds . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 65,767 $ 35,727 $ 22,227
Non-cash activity:
Assets acquired under capital leases . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3,089 $ — $ —
Increase (decrease) in accrued property and equipment . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 5,825 $ (532) $ (7,048)
The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.