US Bank 2009 Annual Report Download - page 73

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Year Ended December 31 (Dollars and Shares in Millions, Except Per Share Data) 2009 2008 2007
Interest Income
Loans . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 9,564 $10,051 $10,627
Loans held for sale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 277 227 277
Investment securities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,606 1,984 2,095
Other interest income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91 156 137
Total interest income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11,538 12,418 13,136
Interest Expense
Deposits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,202 1,881 2,754
Short-term borrowings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 539 1,066 1,433
Long-term debt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,279 1,739 2,260
Total interest expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,020 4,686 6,447
Net interest income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8,518 7,732 6,689
Provision for credit losses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,557 3,096 792
Net interest income after provision for credit losses. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,961 4,636 5,897
Noninterest Income
Credit and debit card revenue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,055 1,039 958
Corporate payment products revenue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 669 671 638
Merchant processing services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,148 1,151 1,108
ATM processing services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 410 366 327
Trust and investment management fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,168 1,314 1,339
Deposit service charges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 970 1,081 1,077
Treasury management fees. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 552 517 472
Commercial products revenue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 615 492 433
Mortgage banking revenue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,035 270 259
Investment products fees and commissions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109 147 146
Securities gains (losses), net
Realized gains (losses), net . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147 42 15
Total other-than-temporary impairment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (1,000) (1,020) –
Portion of other-than-temporary impairment recognized in other comprehensive income . . . . . 402 – –
Total securities gains (losses), net . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (451) (978) 15
Other . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 672 741 524
Total noninterest income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7,952 6,811 7,296
Noninterest Expense
Compensation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,135 3,039 2,640
Employee benefits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 574 515 494
Net occupancy and equipment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 836 781 738
Professional services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 255 240 233
Marketing and business development . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 378 310 260
Technology and communications . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 673 598 561
Postage, printing and supplies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 288 294 283
Other intangibles. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 387 355 376
Other . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,755 1,216 1,322
Total noninterest expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8,281 7,348 6,907
Income before income taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,632 4,099 6,286
Applicable income taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 395 1,087 1,883
Net income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,237 3,012 4,403
Net income attributable to noncontrolling interests . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (32) (66) (79)
Net income attributable to U.S. Bancorp . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 2,205 $ 2,946 $ 4,324
Net income applicable to U.S. Bancorp common shareholders . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1,803 $ 2,819 $ 4,258
Earnings per common share . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ .97 $ 1.62 $ 2.45
Diluted earnings per common share . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ .97 $ 1.61 $ 2.42
Dividends declared per common share . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ .200 $ 1.700 $ 1.625
Average common shares outstanding . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,851 1,742 1,735
Average diluted common shares outstanding . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,859 1,756 1,756
See Notes to Consolidated Financial Statements.
U.S. BANCORP 71
U.S. Bancorp
Consolidated Statement of Income