US Bank 2001 Annual Report Download - page 60

Download and view the complete annual report

Please find page 60 of the 2001 US Bank annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 100

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81
  • 82
  • 83
  • 84
  • 85
  • 86
  • 87
  • 88
  • 89
  • 90
  • 91
  • 92
  • 93
  • 94
  • 95
  • 96
  • 97
  • 98
  • 99
  • 100

other acquisitions noted below and in Note 3 Ì Business
Merger and Restructuring-related
Combinations. In response to signiÑcant changes in the
Items
securities markets during 2001, including increased
The Company recorded in pre-tax earnings merger and volatility, declines in equity valuations and the increasingly
restructuring-related items of $1,266.4 million, competitive environment for the industry, the Company
$348.7 million and $540.3 million in 2001, 2000, and 1999, also incurred a charge to restructure its subsidiary, U.S.
respectively. In 2001, merger-related items were primarily Bancorp PiperJaÅray, Inc. (""Piper Restructuring''). The
incurred in connection with the merger of Firstar and components of the merger and restructuring-related items
USBM, the NOVA acquisition and the Company's various are shown below:
Piper
(Dollars in Millions) USBM NOVA Restructuring Mercantile Firstar(a) Other(b) Total
2001
Severance and employee-relatedÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 268.2 $23.3 $28.8 $ 13.2 $ 1.3 $ 3.3 $ 338.1
Systems conversions and integration ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 208.1 1.6 Ì 7.3 .7 18.0 235.7
Asset write-downs and lease terminations ÏÏÏÏÏÏÏÏ 130.4 34.7 11.9 (.3) .4 5.6 182.7
Charitable contributions ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 76.0ÌÌÌÌÌ76.0
Balance sheet restructurings ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 457.6ÌÌÌÌÌ457.6
Branch sale gain ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (62.2) ÌÌÌÌÌ(62.2)
Branch consolidationsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 20.0ÌÌÌÌÌ20.0
Other merger-related charges ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 69.1 24.2 10.0 2.5 .8 1.5 108.1
Total 2001 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $1,167.2 $83.8 $50.7 $ 22.7 $ 3.2 $ 28.4 $1,356.0
Provision for credit losses ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 382.2 $ Ì $ Ì $ Ì $ Ì $ Ì $ 382.2
Noninterest income ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (62.2) ÌÌÌÌÌ(62.2)
Noninterest expense ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 847.2 1.6 50.7 22.7 3.2 21.0 946.4
Merger-related items ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,167.2 1.6 50.7 22.7 3.2 21.0 1,266.4
Balance sheet recognition ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì 82.2ÌÌÌ7.489.6
Merger-related items Ì 2001 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $1,167.2 $83.8 $50.7 $ 22.7 $ 3.2 $ 28.4 $1,356.0
2000
Severance and employee-relatedÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 43.0 $16.3 $ .1 $ 59.4
Systems conversions ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 115.2 19.0 59.3 193.5
Asset write-downs and lease terminations ÏÏÏÏÏÏÏÏ 42.7 4.6 Ì 47.3
Charitable contributions ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì 2.5 2.5
Other merger-related charges ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 26.1 12.7 7.2 46.0
Total 2000 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $227.0 $52.6 $ 69.1 $ 348.7
1999
Severance and employee-relatedÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $131.0 $10.6 $ 8.0 $ 149.6
Systems conversions ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 19.5 78.9 34.1 132.5
Asset write-downs and lease terminations ÏÏÏÏÏÏÏÏ .2 4.4 1.6 6.2
Charitable contributions ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 35.0 Ì Ì 35.0
Securities losses to restructure portfolio ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 177.7 Ì Ì 177.7
Provision for credit losses ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7.5 Ì Ì 7.5
Other merger-related charges ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 46.1 2.0 (16.3) 31.8
Total 1999 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $417.0 $95.9 $ 27.4 $ 540.3
(a) Represents the 1998 acquisition of the former Firstar Corporation by Star Banc. Star Banc was renamed Firstar Corporation.
(b) In 2001, ""Other'' includes merger and restructuring-related items pertaining to the First Union branch acquisition and the PaciÑc Century Bank acquisition.
The Company determines merger and restructuring- determined based on the Company's existing severance pay
related charges and related accruals based on its integration programs and are paid out over a beneÑt period of up to
strategy and formulated plans. These plans are established two years from the time of termination. The total number
as of the acquisition date and regularly evaluated during the of employees included in severance amounts were
integration process. approximately 2,820 for USBM, 2,400 for Mercantile, 2,000
Severance and employee-related charges include the for Firstar, 160 for NOVA, 300 for the Piper Restructuring
cost of severance, other beneÑts and outplacement costs and 520 for all other acquisitions. Severance and employee-
associated with the termination of employees primarily in related costs are included in the determination of goodwill
branch oÇces and centralized corporate support and data for groups of acquired employees identiÑed at closing to be
processing functions. The severance amounts are severed. Severance and employee-related costs are recorded
U.S. Bancorp
Note 4
58