Fannie Mae 2010 Annual Report Download - page 262

FANNIE MAE
(In conservatorship)
Consolidated Statements of Operations
(Dollars and shares in millions, except per share amounts)
2010 2009 2008
For the Year Ended
December 31,
Interest income:
Trading securities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1,251 $ 3,859 $ 5,878
Available-for-sale securities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,290 13,618 13,214
Mortgage loans:
Of Fannie Mae . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14,992 15,378 18,547
Of consolidated trusts. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132,591 6,143 4,145
Other . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146 357 1,339
Total interest income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154,270 39,355 43,123
Interest expense:
Short-term debt:
Of Fannie Mae . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 619 2,306 7,815
Of consolidated trusts. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 — —
Long-term debt:
Of Fannie Mae . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18,857 22,195 26,145
Of consolidated trusts. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118,373 344 381
Total interest expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137,861 24,845 34,341
Net interest income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16,409 14,510 8,782
Provision for loan losses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (24,702) (9,569) (4,022)
Net interest income (loss) after provision for loan losses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (8,293) 4,941 4,760
Guaranty fee income (includes imputed interest of $111, $1,333 and $1,423, respectively) . . . . . 202 7,211 7,621
Investment gains (losses), net . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 346 1,458 (246)
Other-than-temporary impairments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (694) (9,057) (6,974)
Noncredit portion of other-than-temporary impairments recognized in other comprehensive loss. . (28) (804) —
Net other-than-temporary impairments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (722) (9,861) (6,974)
Fair value losses, net . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (511) (2,811) (20,129)
Debt extinguishment losses, net (includes debt extinguishment losses related to consolidated
trusts of $109, $- and $-, respectively) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (568) (325) (222)
Losses from partnership investments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (74) (6,735) (1,554)
Fee and other income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 882 773 1,033
Non-interest loss . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (445) (10,290) (20,471)
Administrative expenses:
Salaries and employee benefits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,277 1,133 1,032
Professional services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 942 684 529
Occupancy expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170 205 227
Other administrative expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 208 185 191
Total administrative expenses. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,597 2,207 1,979
Provision for guaranty losses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 194 63,057 23,929
Foreclosed property expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,718 910 1,858
Other expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 853 1,484 1,093
Total expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,362 67,658 28,859
Loss before federal income taxes and extraordinary losses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (14,100) (73,007) (44,570)
Provision (benefit) for federal income taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (82) (985) 13,749
Loss before extraordinary losses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (14,018) (72,022) (58,319)
Extraordinary losses, net of tax effect . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — — (409)
Net loss . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (14,018) (72,022) (58,728)
Less: Net loss attributable to the noncontrolling interest. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 53 21
Net loss attributable to Fannie Mae . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (14,014) (71,969) (58,707)
Preferred stock dividends. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (7,704) (2,474) (1,069)
Net loss attributable to common stockholders . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ (21,718) $(74,443) $(59,776)
Loss per share — Basic and Diluted . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ (3.81) $ (13.11) $ (24.04)
Cash dividends per common share . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ — $ — $ 0.75
Weighted-average common shares outstanding — Basic and Diluted . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,694 5,680 2,487
See Notes to Consolidated Financial Statements
F-4