Advance Auto Parts 2002 Annual Report Download - page 3

Stockholders’letter
MPT -Management Planning and Training system
enables our store managers to make sure their store
has the right person...in the right place...at the
right time...doing the right thing.
Along with enhancing our operations, we have made
great strides in our corporate governance initiatives.
Included in our nine member Board of Directors, we
have three new distinguished and independent leaders,
including Stephen M. Peck, General Partner of
Wilderness Partners, L.P. and the Torrey Funds, L.L.C.;
Francesca Spinelli, Ph.D., Senior Vice President,
People of Radio Shack Corporation; and Gilbert T.
Ray, retired partner of O’Melveney & Myers, L.L.P.
We are confident that the leadership is in place to con-
tinue to drive Advance Auto Parts forward.
In February 2003, Nicholas F. Taubman, Chairman,
and Garnett E. Smith, Vice Chairman, after more
than 40 years building Advance Auto Parts, chose to
take the final step in the leadership transition process
and retired from our Board of Directors. Their lega-
cy of integrity, hard work and dedicated leadership
spearheaded our growth and brought us to the
national arena. And they did it by putting our team
members first. We thank Nick and Garnett for their
years of service and for setting the highest standards
by which we will measure ourselves going forward.
We are proud of our achievements in 2002, but all
of us at Advance Auto Parts know that we need to
continuously make improvements to better serve
our customers. In 2003, we will focus on increas-
ing sales in existing stores, expanding our operat-
ing margins, continuing to successfully integrate
Discount Auto Parts, and producing strong cash
flow to pay down debt.
Finally, and most importantly, we would like to
thank all of our Team Members for their hard work
and dedication. It is truly a privilege to work with
such a terrific and motivated team!
Jim Wade, President and Chief Financial Officer
Larry Castellani, Chairman and
Chief Executive Officer
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Carta a los accionistas
Estimados accionistas:
Nuestro nuevo lema publicitario es "We're ready in
Advance" (Siempre Listos. En Advance). Además,
tenemos un nuevo logotipo con una bandera de carreras
que simboliza nuestro enfoque en triunfar. Nuestros
resultados financieros de 2002 indican claramente que
estamos ganando al satisfacer a más clientes, al tiempo
que logramos rentabilidad.
En 2002:
• Las ventas aumentaron el 30.6% y alcanzaron
$3.3 mil millones.
• Las ventas de tiendas comparables aumentaron el 5.5%,
dos tercios de los cuales se deben al aumento de
circulación de clientes.
• Los márgenes de operación comparables aumentaron
230 puntos básicos, al 7.2%.
• Los dividendos por acción comparables aumentaron
el 105%, a $2.68 por acción diluida.
• Generamos $165 millones en flujo de efectivo de
libre disponibilidad y pagamos deudas por un valor
de $220 millones.
(Consulte nuestra conciliación de ingresos de operación y de dividendos
por acción comparables incluidos en la página 3 de este informe anual.)
Logramos obtener estos resultados sobresalientes
durante el plan de integración de Discount Auto Parts; la
adquisición y la conversión de 57 tiendas Trak Auto en el
mercado metropolitano de Washington, D.C.; la
implementación de nuestro nuevo sistema de puntos de
venta (point-of-sale, POS) y el catálogo de piezas
electrónico conocido como APAL; el lanzamiento de
la primera ola de iniciativas de gestión por categorías;
y durante la implementación del nuevo formato de tiendas
llamado 2010. Como puede ver, hemos estado trabajando
a todo vapor.
La integración de Discount Auto Parts sigue en el camino
trazado. Hemos completado la integración de todas las
tiendas fuera de la Florida, hemos convertido el centro de
distribución de Mississippi a nuestro sistema, renovado
el merchandising de todas las tiendas de la Florida e
implementado el sistema APAL en más de la mitad de las
tiendas de la Florida. Además, lanzamos nuestro concepto
de marca compartida en los mercados de la Florida,
donde las tiendas llevarán el nombre de Advance
Discount Auto Parts™. De esta forma, podemos
maximizar el valor de la marca que Discount Auto Parts
ha creado en la Florida y, al mismo tiempo, alcanzar un
nivel más alto a través de un mejor servicio al cliente,
mejor selección de inventario y nuestros exclusivos sis-
temas para tiendas de última generación. Durante 2003,
seguiremos unificando la marca y completaremos la
transformación de las tiendas en la Florida. Esperamos
que estas tiendas mantengan un fuerte desempeño.
A comienzos de 2002, lanzamos la primera ola de iniciati-
vas de gestión por categorías. Al formar una sociedad
más estrecha con nuestros proveedores, brindamos
mejor servicio a nuestros clientes con una selección de
productos más amplia, mejor merchandising y mayor
actividad promocional. A la fecha, hemos completado
aproximadamente el 20% de nuestras categorías de
mercancía, lo que representa casi la mitad de nuestras
ventas. Prevemos completar el 50% de las categorías de
merchandising a mediados de 2003, lo que impulsará las
ventas, los márgenes y la rotación de inventario.
Además, estamos implementando la próxima generación
de sistemas de tiendas para que los integrantes de
nuestros equipos cuenten con las mejores herramientas
posibles para brindar servicio a nuestros clientes. El
sistema avanzado de APAL brinda a los integrantes de
nuestro equipo todo lo que necesitan a la mano para
satisfacer al cliente, incluyendo la información detallada
del producto, gráficos útiles y una lista de artículos adi-
cionales que los clientes necesitarán para completar el
trabajo correctamente. Nuestro sistema de gestión,
planificación y capacitación MPT (Management Planning
and Training) permite a nuestros gerentes de tiendas
asegurarse de que su tienda tenga a la persona
correcta... en el lugar correcto... en el momento
correcto... haciendo lo correcto.
Además de mejorar nuestras operaciones, hemos
hecho un gran avance en nuestras iniciativas de gestión
corporativa. Nuestra Junta de Directores de nueve
miembros incluye a tres distinguidos líderes nuevos
independientes, Stephen M. Peck, Socio General
de Wilderness Partners, L.P. y de Torrey Funds, L.L.C.;
Francesca Spinelli, Ph.D., Vicepresidente Senior, People
of Radio Shack Corporation; y Gilbert T. Ray, socio retira-
do de O'Melveney & Myers, L.L.P. Confiamos contar con
el liderazgo necesario para continuar impulsando hacia
adelante a Advance Auto Parts.
En febrero de 2003, tras más de 40 años construyendo
Advance Auto Parts, Nicholas F. Taubman, Presidente de
la Junta de Directores, y Garnett E. Smith, Vicepresidente
de la Junta de Directores, decidieron dar el último paso
en el proceso de transición de liderazgo y se retiraron de
la Junta de Directores. Su legado de integridad, arduo
trabajo y liderazgo dedicado sirvió de punta de lanza para
nuestro crecimiento, y nos introdujo de lleno en el ámbito
nacional. Lo lograron pensando siempre primero en los
miembros de nuestro equipo. Agradecemos a Nick y a
Garnett por sus años de servicio y por establecer los más
altos estándares, por los cuales nos seguiremos midiendo
en el futuro.
Nos sentimos orgullosos de nuestros logros en 2002,
pero en Advance Auto Parts todos sabemos que debemos
mejorar continuamente para brindar un mejor servicio a
nuestros clientes. En 2003, nos concentraremos en
aumentar las ventas en las tiendas existentes, ampliar los
márgenes de operación, continuar con la exitosa
integración de Discount Auto Parts, y producir un
fuerte flujo de efectivo para saldar las deudas.
Por último, y lo que es más importante, queremos
agradecer a todos los miembros de nuestro equipo por
su arduo trabajo y dedicación. ¡Es un verdadero privilegio
trabajar con un equipo tan maravilloso y motivado!
Jim Wade, Presidente y Director Ejecutivo de Finanzas
Larry Castellani, Presidente de la Junta de Directores
y Director Ejecutivo.
Dear Stockholders:
Our new advertising theme is "We’re ready in Advance."
We also have a new logo with a racing flag that sym-
bolizes our focus on winning. Our 2002 financial
results are a clear indication that we are winning by
satisfying more customers, and doing it profitably.
In 2002:
• Sales rose 30.6% to $3.3 billion.
• Comparable store sales increased 5.5%,
with approximately two-thirds of that gain coming
from a rise in customer traffic.
• Comparable operating margins increased 230 basis
points to 7.2%.
• Comparable earnings per share rose 105% to
$2.68 per diluted share.
• We generated $165 million in free cash flow
and paid down $220 million in debt.
(Please see our reconciliation of comparable operating
income and comparable earnings per share included on
page 3 of this annual review.)
These outstanding results were achieved while we
executed our Discount Auto Parts integration plan;
acquired and converted 57 Trak Auto stores in the
Washington, D.C. Metro market; continued to roll out
our new point-of-sale (POS) and electronic parts cat-
alog system known as APAL; launched our first wave
of category management initiatives; and began to roll
out our new store format we call 2010. As you can
tell, we’ve been firing on all cylinders.
The Discount Auto Parts integration remains on track.
We have completed the integration of all the stores
outside of Florida, convert-
ed the Mississippi
distribution center
to our system,
remerchan-
dised all the
Florida stores,
and rolled out APAL to more than half of the Florida
stores. We also launched our co-branded concept in
the Florida markets, where stores will carry the
Advance Discount Auto PartsTM name. This enables us
to maximize the brand equity that Discount Auto Parts
has built in Florida, yet takes it to the next level
through enhanced customer service, improved
inventory selection, and our proprietary state-of-the-
art store systems. During 2003, we will continue the
re-branding and complete the store conversions
in Florida. We look forward to continued strong
performance by these stores.
At the beginning of 2002, we launched our first wave
of category management initiatives. By forming a
stronger partnership with our suppliers, we are serving
our customers better with an improved product selec-
tion, better merchandising, and enhanced promotional
activity. To date we have completed approximately
20% of our merchandise categories, representing
about half of our sales. We anticipate completing 50%
of merchandising categories by mid-2003, which will
drive sales, margins and inventory turns.
We are also rolling out the next generation of store
systems to give our team members the best possible
tools to serve our customers. The leading-edge APAL
system puts at our team members’ fingers everything
they need to satisfy the customer, including detailed
product information, helpful graphics, and a list of
additional items customers will need to
properly complete the job. Our
Pictured: left to right; Jim Wade;
Larry Castellani