Western Digital 2000 Annual Report Download - page 52

Download and view the complete annual report

Please find page 52 of the 2000 Western Digital annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 78

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78

WESTERN DIGITAL CORPORATION
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Ì (Continued)
Temporary diÅerences and carryforwards which give rise to a signiÑcant portion of deferred tax assets and
liabilities at July 3, 1999 and June 30, 2000 are as follows (in thousands):
1999 2000
Deferred tax assets:
NOL carryforward ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 251,009 $ 309,315
Business credit carryforward ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 34,242 35,374
Reserves and accrued expenses not currently deductibleÏÏÏ 120,117 98,695
All other ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 16,259 4,274
421,627 447,658
Valuation allowanceÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (421,627) (447,658)
Total deferred tax assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ Ì $ Ì
Deferred tax liabilities:
Unremitted income of foreign subsidiaries ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 15,430 $ 7,995
All other ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3,640 4,146
Total deferred tax liabilities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 19,070 $ 12,141
Reserves and accrued expenses not currently deductible include the following:
1999 2000
Sales related reserves and adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 50,889 $ 49,487
Accrued compensation and beneÑtsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 17,897 10,232
Inventory reserves and adjustments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4,498 2,675
Other accrued liabilities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 46,833 36,301
Total deferred tax assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 120,117 $ 98,695
SFAS 109 requires deferred taxes to be determined for each tax paying component of an enterprise within
each tax jurisdiction. The deferred tax assets indicated above are attributable primarily to tax jurisdictions
where a history of earnings has not been established. The taxable earnings in these tax jurisdictions are also
subject to volatility. Therefore, the Company believes a valuation allowance is needed to reduce the deferred
tax asset to an amount that is more likely than not to be realized.
Reconciliation of the United States Federal statutory rate to the Company's eÅective tax rate is as
follows:
1998 1999 2000
U.S. Federal statutory rateÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (35.0)% (35.0)% (35.0)%
State income taxes, net ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (0.2) 0.0 0.0
Tax rate diÅerential on international incomeÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (15.5) 0.9 8.7
EÅect of valuation allowanceÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 46.5 34.1 12.5
Other ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3.6 0.0 4.5
EÅective tax rateÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (0.6)% 0.0% (9.3)%
Certain income of selected subsidiaries is taxed at substantially lower income tax rates as compared to
local statutory rates. The lower rates reduced income taxes and increased net earnings or reduced the net loss
47