Waste Management 2006 Annual Report Download - page 94

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WASTE MANAGEMENT, INC.
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
(In millions)
2006 2005 2004
Years Ended December 31,
Cash flows from operating activities:
Net income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1,149 $ 1,182 $ 939
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities:
Cumulative effect of change in accounting principle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — — (8)
Provision for bad debts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43 50 48
Depreciation and amortization . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,334 1,361 1,336
Deferred income tax provision . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (23) (61) 156
Minority interest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44 48 36
Equity in net losses of unconsolidated entities, net of distributions . . . . . . . . . . . . . . 47 76 67
Net gain on disposal of assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (15) (14) (24)
Effect of (income) expense from divestitures, asset impairments and unusual items . . . 25 68 (13)
Excess tax benefits associated with equity-based compensation . . . . . . . . . . . . . . . . . (45) — —
Change in operating assets and liabilities, net of effects of acquisitions and
divestitures:
Receivables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 (102) (223)
Other current assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (1) (27) (33)
Other assets. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (9) (20) (23)
Accounts payable and accrued liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (45) (187) (43)
Deferred revenues and other liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 17 3
Net cash provided by operating activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,540 2,391 2,218
Cash flows from investing activities:
Acquisitions of businesses, net of cash acquired . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (32) (142) (130)
Capital expenditures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (1,329) (1,180) (1,258)
Proceeds from divestitures of businesses (net of cash divested) and other sales of
assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 240 194 96
Purchases of short-term investments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (3,001) (1,079) (1,348)
Proceeds from sales of short-term investments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,123 784 1,319
Net receipts from restricted trust and escrow accounts. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 253 395 444
Other. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (42) (34) (5)
Net cash used in investing activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (788) (1,062) (882)
Cash flows from financing activities:
New borrowings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 432 365 415
Debt repayments. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (932) (376) (801)
Common stock repurchases . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (1,072) (706) (496)
Cash dividends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (476) (449) (432)
Exercise of common stock options and warrants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 295 129 193
Excess tax benefits associated with equity-based compensation . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45 — —
Minority interest distributions paid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (22) (26) (25)
Other. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (73) (27) 16
Net cash used in financing activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (1,803) (1,090) (1,130)
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (1) 3 1
Increase (decrease) in cash and cash equivalents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (52) 242 207
Cash and cash equivalents at beginning of year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 666 424 217
Cash and cash equivalents at end of year. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 614 $ 666 $ 424
Supplemental cash flow information:
Cash paid during the year for:
Interest, net of capitalized interest and periodic settlements from interest rate swap
agreements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 548 $ 505 $ 479
Incometaxes ................................................... 475 233 136
See notes to Consolidated Financial Statements.
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