Occidental Petroleum 2014 Annual Report Download - page 38
Download and view the complete annual report
Please find page 38 of the 2014 Occidental Petroleum annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.-
1 -
2
-
3
-
4
-
5
-
6
-
7
-
8
-
9
-
10
-
11
-
12
-
13
-
14
-
15
-
16
-
17
-
18
-
19
-
20
-
21
-
22
-
23
-
24
-
25
-
26
-
27
-
28 -
29 -
30 -
31 -
32 -
33 -
34 -
35 -
36 -
37 -
38 -
39 -
40 -
41 -
42 -
43 -
44 -
45 -
46 -
47 -
48 -
49
-
50
-
51
-
52
-
53
-
54
-
55
-
56
-
57
-
58
-
59
-
60
-
61
-
62
-
63
-
64
-
65
-
66
-
67
-
68
-
69
-
70
-
71
-
72
-
73
-
74
-
75
-
76
-
77
-
78
-
79
-
80
-
81
-
82
-
83
-
84
-
85
-
86
-
87
-
88
-
89
-
90
-
91
-
92
-
93
-
94
-
95
-
96
-
97
-
98
-
99
-
100
-
101
-
102
-
103
-
104
-
105
-
106
-
107
-
108
-
109
-
110
-
111
-
112
-
113
-
114
-
115
-
116
-
117
-
118
-
119
-
120
-
121
-
122
-
123
-
124
-
125
-
126
-
127
-
128
-
129
-
130
-
131
-
132
-
133
-
134
-
135
-
136
-
137
-
138
-
139
-
140
-
141
-
142
-
143
-
144
-
145
-
146
-
147
-
148
 |
 |
Cash-Flow Hedges
ξξ’ξ’ξξ‘ξ£ξξξξ«ξ
ξξ ξ§ξξ¨ξ¦ξ£ξξξξξξξξ‘ξ ξξ¨ξξ‘ξξξξξξ°ξ£ξ¨ξξξξξξξξξ©ξ¨ξξ§ξξξξ§ξ£ξξξξξξξ§ξ£ξ
ξξξξ¨ξ£ξ ξξξξξ¨ξξ«ξ ξξξξ ξ°ξξ¨ξ’ξξξξ£ξ‘ξ ξ©ξ¨ξξ§ξ ξξξξ¨ξ‘ξ ξ°ξξ¨ξξξ£ξξ ξξξ ξξ’ξ’ξξ‘ξ£ξξξξ«ξ
ξξ ξξξ¨ξξ
ξξ§ξ£ξ¨ξξ’ξξξ ξ«ξ£ξξξ£ξ‘ξ ξξξξ¨ξξξ£ξ ξ©ξξ’ξξ«ξξξξ£ξξξξξ£ξ¨ξξ·ξξξξ·ξ£ξ ξξξξξ¨ξξ§ξ£ξξξξ ξξξ£ξ‘ξ ξξξ ξ©ξξΆ
ξ§ξξ¨ξξξξξ ξξξ ξξξ£ξ ξ©ξξξξ¨ξ£ξ ξξξ«ξ£ξξ ξξ©ξ ξξξ£ξ ξξξξ¨ξ£ξ‘ξ ξ·ξξ«ξξ§ξ£ξξ ξ£ξξ‘ξ£ξ‘ξ ξξξ¨ξ’ξξ ξ²ξ±ξ
ξξξ±ξξξξξξ ξξ©ξξξ£ξ’ξ£ξ§ξ€ξ£ξ¨ξ ξ²ξ±ξξ ξξξ±ξξξ ξξ’ξ’ξξ‘ξ£ξξξξ«ξ ξ‘ξξ‘ξ ξξξξ ξξξ·ξ£ξ ξξξ₯ξ ξ’ξξξξ¬
ξ©ξ«ξξͺξξξ£ξ‘ξξ£ξξξξξξξξξ¨ξ£ξ‘ξξ·ξξ«ξξ§ξ£ξξξξ©ξξξξξξ¨ξξ«ξξξξξξξξξξξ£ξ’ξ£ξ§ξ€ξ£ξ¨ξξ²ξ±ξξξξξ±ξ²ξ
ξξ’ξ’ξξ‘ξ£ξξξξ«ξξξξ‘ξξξ°ξ°ξ¨ξξΆξξ§ξξξ£ξ«ξ₯ξξ±ξ±ξξ€ξξ«ξ«ξξξξξ’ξξ€ξξ’ξξ©ξ£ξ£ξξξξ©ξξξξξξ¨ξξ«ξ ξξξξ ξξ£ξ«ξ‘
ξξξ ξξξξ¨ξξξ£ξξ ξξξ‘ξ ξξξ‘ξ ξ’ξξξξ¬ξ©ξ«ξξͺξ ξξ£ξ‘ξξ£ξξ ξ©ξξ¨ξ ξξξ£ξ ξ©ξξ¨ξ£ξ’ξξξξ ξξξ«ξ£ξξ ξξξ ξ€ξ£
ξξ£ξξξ«ξ£ξ‘ξ ξ€ξ₯ξ ξ°ξξ₯ξξξ’ξξ«ξ ξ‘ξ£ξ«ξξ·ξ£ξ¨ξ₯ξξ ξξ©ξ ξξ°ξ°ξ¨ξξΆξξ§ξξξ£ξ«ξ₯ξ ξ±ξ²ξ ξ€ξξ«ξ«ξξξξ ξ’ξξ€ξξ’ξ ξ©ξ£ξ£ξξ ξξ©
ξξξξ¨ξ£ξ‘ξξξξξξ¨ξξ«ξξξξξ
Quantitative Information
ξξ’ξ’ξξ‘ξ£ξξξξ«ξ ξξξ£ξξ ξ·ξξ«ξξ£ξ ξξξ ξ¨ξξξ¦ξ ξξξ ξ£ξξξξ§ξξξ£ξξξξ£ξξ°ξξξ£ξξξξξ«ξξ£ξ©ξ©ξ£ξ’ξξξ ξξ©
ξ’ξξξξξ£ξξ ξξξ ξ©ξξξ¨ξ ξ·ξξ«ξξ£ξξ ξξ©ξ ξ’ξξ§ξ§ξξ‘ξξξ₯ξ¬ξ€ξξξ£ξ‘ξ ξξξ‘ξ ξ©ξξ¨ξ£ξξξξ ξ’ξξ¨ξ¨ξ£ξξ’ξ₯
ξ‘ξ£ξ¨ξξ·ξξξξ·ξ£ξξ ξξξ‘ξ ξ’ξξ§ξ§ξξ‘ξξξ₯ξ ξ’ξξξξ¨ξξ’ξξξ ξξξ£ξ‘ξ ξξξ ξ§ξξ¨ξ¦ξ£ξξξξξ ξξξ‘ξ ξξ¨ξξ‘ξξξ
ξξ’ξξξ·ξξξξ£ξξξξξξξξ ξ§ξ£ξξξξ‘ξ ξ‘ξ£ξξ£ξ¨ξ§ξξξ£ξξ ξξξ£ξ ξ§ξξΆξξ§ξξ§ξ ξ°ξξξ£ξξξξξ«ξ ξξ£ξξξξξ·ξ£
ξξξξ¨ξξ¬ξξ£ξ¨ξ§ξ ξ’ξξξξξ£ξ ξξξ ξ©ξξξ¨ξ ξ·ξξ«ξξ£ξ ξͺξξξξ ξξξ ξ«ξ£ξξξξ ξξ ξ ξξ¬ξ°ξ£ξ¨ξ’ξ£ξξξ ξ«ξ£ξ·ξ£ξ«ξ ξξ©
ξ’ξξξ©ξξ‘ξ£ξξ’ξ£ξξξξ‘ξ‘ξξξξξξξ«ξ«ξ₯ξξ ξξ’ξ’ξξ‘ξ£ξξξξ«ξ ξξξ£ξξ ξξ¨ξξ‘ξξξξ ξ«ξξ§ξξξξξ ξξξ’ξ«ξξ‘ξξξξ
ξξ§ξξξξξξξξ£ξ¨ξξξξ«ξξ§ξξξξξξξξξξξξ«ξξξξξξξξξ«ξξξ¨ξξ‘ξ£ξξ·ξξ«ξξ£ξξξξξ‘ξξ§ξξξξξξξξξξ«ξξ―ξξξ‘
ξ°ξξξξξξξξξξξξξξξ¨ξ£ξξξ«ξξξξ©ξξͺξξξ’ξξξ§ξξ¨ξ¦ξ£ξξξ¨ξξξ¦ξξξ₯ξ°ξξ’ξξ«ξ«ξ₯ξξ’ξξξξ€ξ£ξξξ£ξξξ¨ξξ«ξξξ£ξ‘
ξξξ ξξξξ¨ξξ ξξξξξ’ξ£ξξξξξ ξξ ξ¨ξ£ξξξ«ξξ ξξ©ξ ξξξ£ξξ£ξ ξ’ξξξξ¨ξξ«ξξξ ξξ’ξ’ξξ‘ξ£ξξξξ«ξ ξξξ
ξ‘ξ£ξξ£ξ¨ξ§ξξξ£ξ‘ξξξξξξξξξ£ξξ§ξξ¨ξ¦ξ£ξξξ¨ξξξ¦ξξξ©ξξξξ£ξξ§ξξ¨ξ¦ξ£ξξξξξξξξ‘ξξξ¨ξξ‘ξξξξξξ’ξξξ·ξξξξ£ξ
ξξξ ξξξξ ξ¨ξ£ξξξξξξ€ξ«ξ₯ξ ξ«ξξ¦ξ£ξ«ξ₯ξ ξξξ ξξξ·ξ£ξ ξξ ξ§ξξξ£ξ¨ξξξ«ξ ξξ‘ξ·ξ£ξ¨ξξ£ξ ξ£ξ©ξ©ξ£ξ’ξξ ξξξ ξξξ
ξξ°ξ£ξ¨ξξξξξξξξξ
Interest Rate Risk
General
ξξ’ξ’ξξ‘ξ£ξξξξ«ξ»ξξξ£ξΆξ°ξξξξ¨ξ£ξξξξξ’ξξξξξ£ξξξξξξξξξ£ξ¨ξ£ξξξξ¨ξξξ£ξξξξξξξξξξ£ξΆξ°ξ£ξ’ξξ£ξ‘
ξξξ ξ€ξ£ξ ξ§ξξξ£ξ¨ξξξ«ξ ξξξ‘ξ ξ¨ξ£ξ«ξξξ£ξξ ξξξ ξξξξ ξ·ξξ¨ξξξ€ξ«ξ£ξ¬ξ¨ξξξ£ξ ξ«ξξξξ¬ξξ£ξ¨ξ§ξ ξ‘ξ£ξ€ξ
ξξ€ξ«ξξξξξξξξξξξξξ ξξ©ξξξ£ξ’ξ£ξ§ξ€ξ£ξ¨ξ ξ²ξ±ξξ ξξξ±ξξξ ξ·ξξ¨ξξξ€ξ«ξ£ξ¬ξ¨ξξξ£ξ ξ‘ξ£ξ€ξξ ξ’ξξξξξξξξξ£ξ‘
ξξ°ξ°ξ¨ξξΆξξ§ξξξ£ξ«ξ₯ξξ±ξξ°ξ£ξ¨ξ’ξ£ξξξξξ©ξξξ’ξ’ξξ‘ξ£ξξξξ«ξ»ξξξξξξξ«ξξ‘ξ£ξ€ξξ
Tabular Presentation of Interest Rate Risk
ξξξ£ξ ξξξ€ξ«ξ£ξ ξ€ξ£ξ«ξξͺξ ξ°ξ¨ξξ·ξξ‘ξ£ξξ ξξξ©ξξ¨ξ§ξξξξξξ ξξ€ξξξξ ξξ’ξ’ξξ‘ξ£ξξξξ«ξ»ξξ ξ‘ξ£ξ€ξ
ξξ€ξ«ξξξξξξξξξξξξ£ξ€ξξ ξξ§ξξξξξξ ξ¨ξ£ξ°ξ¨ξ£ξξ£ξξξ ξ°ξ¨ξξξ’ξξ°ξξ«ξ ξ°ξξ₯ξ§ξ£ξξξξ ξ€ξ₯ξ ξ§ξξξξ¨ξξξ₯
ξ‘ξξξ£ξ
Year of Maturity
(in millions of
U.S. dollars)
U.S. Dollar
Fixed-Rate Debt
U.S. Dollar
Variable-Rate Debt
Grand Total (a)
2015
$ β
$ β
$ β
2016
1,450
β
1,450
2017
1,250
β
1,250
2018
500
β
500
2019
116
β
116
Thereafter
3,473
68
3,541
Total
$ 6,789
$ 68
$ 6,857
Weighted-average
interest rate
3.17%
0.04%
3.14%
Fair Value
$ 6,976
$ 68
$ 7,044
ξ³ξξ΄ ξ
ξΆξ’ξ«ξξ‘ξ£ξξξξξξ§ξξ¨ξξξξ£ξ‘ξξ‘ξ£ξ€ξξξ‘ξξξ’ξξξξξξξξ©ξξΏξ±ξ ξξ§ξξ«ξ«ξξξξ
Credit Risk
ξξ’ξ’ξξ‘ξ£ξξξξ«ξ»ξξ ξ’ξ¨ξ£ξ‘ξξξ ξ¨ξξξ¦ξ ξ¨ξ£ξ«ξξξ£ξξ ξ°ξ¨ξξ§ξξ¨ξξ«ξ₯ξ ξξξ ξξξξ ξ‘ξ£ξ¨ξξ·ξξξξ·ξ£ξ ξ©ξξξξξ’ξξξ«
ξξξξξ¨ξξ§ξ£ξξξξ ξξξ‘ξ ξξ¨ξξ‘ξ£ξ ξ¨ξ£ξ’ξ£ξξ·ξξ€ξ«ξ£ξξξξξ’ξ’ξξ‘ξ£ξξξξ«ξ
ξξ ξ’ξξξξ¨ξξ’ξξξ ξξ¨ξ£ξξξ°ξ¨ξ£ξξ‘
ξξ§ξξξξξξξ«ξξ¨ξξ£ξξξξ§ξ€ξ£ξ¨ξξξ©ξξ’ξξξξξ£ξ¨ξ°ξξ¨ξξξ£ξξξξξ¨ξ£ξ‘ξξξͺξξ¨ξξξξξ£ξξξξξξξ¨ξ£ξ·ξξ£ξͺξ£ξ‘
ξ€ξ£ξ©ξξ¨ξ£ξ ξ‘ξξξξξ ξ€ξξξξξ£ξξξ ξͺξξξξ ξξ ξξ£ξͺξ ξ’ξξξξξ£ξ¨ξ°ξξ¨ξξ₯ξ ξξξ‘ξ ξξξ ξξξ ξξξξξξξ
ξ€ξξξξξξξξ¨ξ£ξ‘ξξξξ£ξΆξ°ξξξξ¨ξ£ξξ©ξξ¨ξξ£ξξ’ξξξ’ξξξξξ§ξ£ξ¨ξξξξξ§ξξξξξξ¨ξ£ξ‘ξξ©ξξ¨ξξξξξξξξξ‘ξξξ
ξ€ξξ«ξξξ’ξ£ξξξξ’ξξ¨ξ¨ξ£ξξξξξ’ξξξ·ξξξ₯ξξξξξ‘ξξ©ξξ¨ξͺξξ¨ξ‘ξξ§ξξ¨ξ¦ξ¬ξξξ¬ξ§ξξ¨ξ¦ξ£ξξξ£ξΆξ°ξξξξ¨ξ£ξ
ξξ ξ§ξξΈξξ¨ξξξ₯ξ ξξ©ξ ξξ’ξ’ξξ‘ξ£ξξξξ«ξ
ξξ ξ‘ξ£ξ¨ξξ·ξξξξ·ξ£ξ ξξ¨ξξξξξ’ξξξξξ ξ·ξξ«ξξ§ξ£ξξ ξξ¨ξ£
ξ£ξΆξ£ξ’ξξξ£ξ‘ξ ξξξ¨ξξξξξ ξ£ξΆξ’ξξξξξ£ξ¬ξξ¨ξξ‘ξ£ξ‘ξ ξ’ξξξξ¨ξξ’ξξξξ ξͺξξξ’ξξ ξξ¨ξ£ξ ξξξ€ξΈξ£ξ’ξξ ξξ
ξξξ§ξξξξ«ξ ξ’ξ¨ξ£ξ‘ξξξ ξ¨ξξξ¦ξ ξξξ ξξ ξξξξξξ©ξξ’ξξξξ ξ°ξξ¨ξξξξξ ξξ©ξ ξξξ£ξξ£ξ ξξ¨ξξξξξ’ξξξξξξ ξξ
ξξ£ξξξ«ξ£ξ‘ξ ξξξ ξξ ξ‘ξξξ«ξ₯ξ ξ§ξξ¨ξξξξ ξ€ξξξξξ ξͺξξξξ ξξ£ξ«ξ£ξ’ξξ ξ’ξ«ξ£ξξ¨ξξξξξξξξ£ξξ ξξξ‘
ξ€ξ¨ξξ¦ξ£ξ¨ξξξξξ’ξ’ξξ‘ξ£ξξξξ«ξξ£ξΆξ£ξ’ξξξ£ξξξξξ£ξξ¨ξ£ξξξξξ©ξξξξξ ξ‘ξ£ξ¨ξξ·ξξξξ·ξ£ξξξ¨ξξξξξ’ξξξξξξ ξξ
ξξξ£ξ ξξξξ ξ§ξξ¨ξ¦ξ£ξξξξξ’ξ’ξξ‘ξ£ξξξξ«ξ ξξξ ξξξ€ξΈξ£ξ’ξξ ξξξ ξ’ξξξξξ£ξ¨ξ°ξξ¨ξξ₯ξ ξ’ξ¨ξ£ξ‘ξξξ ξ¨ξξξ¦ξ ξξ
ξξξ£ξ ξ£ξΆξξ£ξξξ ξξξ£ξ ξ’ξξξξξ£ξ¨ξ°ξξ¨ξξ₯ξ ξξξ ξξξ£ξ ξ‘ξ£ξ¨ξξ·ξξξξ·ξ£ξξ ξξξ ξξξξ€ξ«ξ£ξ ξξξ ξ§ξ£ξ£ξξ ξξξ
ξξ£ξξξ«ξ£ξ§ξ£ξξξ ξ’ξξ§ξ§ξξξ§ξ£ξξξξξξξ’ξ’ξξ‘ξ£ξξξξ«ξ ξ§ξξξξξ£ξξ ξξξξξ ξ’ξ¨ξ£ξ‘ξξξ ξ¨ξξξ¦ξ ξ€ξ₯
ξξ£ξ«ξ£ξ’ξξξξξ ξ’ξξξξξ£ξ¨ξ°ξξ¨ξξξ£ξξ ξξξξξ ξξξ ξ€ξ£ξ«ξξ£ξ·ξ£ξξ ξξξ ξ€ξ£ξ ξ©ξξξξξ’ξξξ«ξ«ξ₯ξ ξξξ¨ξξξξξ ξ€ξ₯
ξξ°ξ¨ξ£ξξ‘ξξξξξξξ£ξξ’ξ¨ξ£ξ‘ξξξξ¨ξξξ¦ξξξ§ξξξξξ§ξξξ₯ξξξξ’ξξξ’ξξξξξ£ξ¨ξ°ξξ¨ξξξ£ξξξξ€ξ₯ξξ£ξξξ£ξ¨ξξξ
ξξξξξ ξ§ξξξξ£ξ¨ξ ξξ£ξξξξξξ ξξ¨ξ¨ξξξξ£ξ§ξ£ξξξξ ξͺξξξξ ξξξ£ξ ξ’ξξξξξ£ξ¨ξ°ξξ¨ξξξ£ξξ ξξξ‘ξ ξ€ξ₯
ξ¨ξ£ξ―ξξξ¨ξξξξ ξ’ξξ«ξ«ξξξ£ξ¨ξξ«ξξ ξξξ ξξ°ξ°ξ¨ξξ°ξ¨ξξξξ£ξξξξ’ξ’ξξ‘ξ£ξξξξ«ξ ξξ’ξξξ·ξ£ξ«ξ₯ξ ξ§ξξξξξξ¨ξξ ξξξ£
ξ’ξ¨ξ£ξ‘ξξξͺξξ¨ξξξξξ£ξξξ ξξ©ξ ξ£ξξ’ξξ ξ’ξξξξξ£ξ¨ξ°ξξ¨ξξ₯ξ ξξξ‘ξ ξ¨ξ£ξ’ξξ¨ξ‘ξξ ξ·ξξ«ξξξξξξ
ξξ‘ξΈξξξξ§ξ£ξξξξξξξξ¨ξ£ξ©ξ«ξ£ξ’ξξξ’ξξξξξ£ξ¨ξ°ξξ¨ξξ₯ξξ¨ξξξ¦ξξξξ©ξξξ£ξ’ξ£ξξξξ¨ξ₯ξ
ξξ£ξ¨ξξξξξξξ©ξξξ’ξ’ξξ‘ξ£ξξξξ«ξ»ξξξξξξξ‘ξ£ξ¨ξξ·ξξξξ·ξ£ξξξξξξ¨ξξ§ξ£ξξξξξ’ξξξξξξξξ’ξ¨ξ£ξ‘ξξξ¬
ξ¨ξξξ¦ξ¬ξ’ξξξξξξξ£ξξξ ξ©ξ£ξξξξ¨ξ£ξξξ ξ°ξ¨ξξ§ξξ¨ξξ«ξ₯ξ ξξξ£ξ‘ξ ξξξ ξ’ξ¨ξ£ξ‘ξξξ ξ¨ξξξξξξξ ξ©ξξ¨ξ ξξ’ξ’ξξ‘ξ£ξξξξ«
ξξ¨ξ ξξξξ ξ’ξξξξξ£ξ¨ξ°ξξ¨ξξξ£ξξξ ξͺξξξ’ξξ ξ§ξξ₯ξ ξξ©ξ©ξ£ξ’ξξ ξξξ£ξ ξξ§ξξξξξ ξξ©ξ ξ’ξξ«ξ«ξξξ£ξ¨ξξ«ξ ξξξξ
ξ£ξξ’ξξ ξͺξξξ«ξ‘ξ ξξ£ξ£ξ‘ξ ξξξ ξ°ξξξξξξξξ ξξ©ξξξ£ξ’ξ£ξ§ξ€ξ£ξ¨ξ ξ²ξ±ξξ ξξξ±ξξ ξξξ‘ξξξξ±ξ²ξ
ξξ’ξ’ξξ‘ξ£ξξξξ«ξξξξ‘ξξξξξ£ξξξ«ξξξ€ξξ«ξξξ₯ξξξ©ξξΏξξξ§ξξ«ξ«ξξξξξξξ‘ξξΏξξξ§ξξ«ξ«ξξξξξξ¨ξ£ξξ°ξ£ξ’ξξξ·ξ£ξ«ξ₯ξ
ξͺξξξ’ξξ ξξ¨ξ£ξ ξξ£ξξ ξξ©ξ ξ’ξξ«ξ«ξξξ£ξ¨ξξ«ξ ξ°ξξξξ£ξ‘ξ ξξ©ξ ξΏξ²ξ ξ§ξξ«ξ«ξξξξ ξξξ‘ξ ξΏξξ²ξ ξ§ξξ«ξ«ξξξξ
ξ¨ξ£ξξ°ξ£ξ’ξξξ·ξ£ξ«ξ₯ξξξξ’ξ’ξξ‘ξ£ξξξξ«ξ ξ€ξ£ξ«ξξ£ξ·ξ£ξξ ξξξξξ ξξ©ξ ξξξ ξξξ‘ξ ξ¨ξ£ξ’ξ£ξξ·ξ£ξ‘ξ ξξ ξξξ£ξ¬ξξξξ’ξ
ξ¨ξ£ξ‘ξξ’ξξξξξξξξξξξξ ξ’ξ¨ξ£ξ‘ξξξξ¨ξξξξξξξξ ξξξξͺξξξ«ξ‘ξξξξξ ξξξ·ξ£ξ ξ¨ξ£ξξξ«ξξ£ξ‘ξξξξξξ ξ§ξξξ£ξ¨ξξξ«
ξ’ξξξξξ£ξξξξξξξξξ’ξξ«ξ«ξξξ£ξ¨ξξ«ξ¬ξ°ξξξξξξξξ¨ξ£ξ―ξξξ¨ξ£ξ§ξ£ξξξξξξξξξ©ξξξ£ξ’ξ£ξ§ξ€ξ£ξ¨ξξ²ξ±ξξξξξ±ξ
ξξξ‘ξξξξ±ξ²ξ
ξξξ ξξ©ξξξ£ξ’ξ£ξ§ξ€ξ£ξ¨ξ ξ²ξ±ξξ ξξξ±ξξξ ξξξ£ξ ξξξ€ξξξξξξξξ«ξ ξ§ξξΈξξ¨ξξξ₯ξ ξξ©ξ ξξξ£ξ ξ’ξ¨ξ£ξ‘ξξ
ξ£ξΆξ°ξξξξ¨ξ£ξξ ξͺξξξ ξͺξξξξ ξξξ·ξ£ξξξ§ξ£ξξξ ξξ¨ξξ‘ξ£ξ ξ’ξξξξξ£ξ¨ξ°ξξ¨ξξξ£ξξξξξ’ξ’ξξ‘ξ£ξξξξ«
ξ€ξ£ξ«ξξ£ξ·ξ£ξξ ξξξξ ξ£ξΆξ°ξξξξ¨ξ£ξ ξξξ ξ’ξ¨ξ£ξ‘ξξξ¬ξ¨ξ£ξ«ξξξ£ξ‘ξ ξ«ξξξξ£ξξ ξξξξξ£ξ’ξ£ξ§ξ€ξ£ξ¨ξ ξ²ξ±ξξ ξξξ±ξ
ξͺξξξ ξξξξ ξ§ξξξ£ξ¨ξξξ«ξ ξξξ‘ξ ξ«ξξξξ£ξξ ξξξξξ’ξξξξ£ξ‘ξ ξͺξξξξ ξ’ξ¨ξ£ξ‘ξξξ ξ¨ξξξ¦ξ ξξξ·ξ£ξ ξ€ξ£ξ£ξ
ξξξξξξξξ©ξξ’ξξξξξ©ξξ¨ξξξ«ξ«ξξ₯ξ£ξξ¨ξξξ°ξ¨ξ£ξξ£ξξξ£ξ‘ξ
Foreign Currency Risk
ξξ’ξ’ξξ‘ξ£ξξξξ«ξ
ξξ ξ©ξξ¨ξ£ξξξξ ξξ°ξ£ξ¨ξξξξξξξ ξξξ·ξ£ξ ξ«ξξ§ξξξ£ξ‘ξ ξ’ξξ¨ξ¨ξ£ξξ’ξ₯ξ ξ¨ξξξ¦ξ
ξξ’ξ’ξξ‘ξ£ξξξξ«ξ ξ§ξξξξξ£ξξ ξξξξ ξ£ξΆξ°ξξξξ¨ξ£ξ ξ°ξ¨ξξ§ξξ¨ξξ«ξ₯ξ ξ€ξ₯ξ ξ€ξξ«ξξξ’ξξξξ ξ§ξξξ£ξξξ¨ξ₯
ξξξξ£ξξξ ξξξ‘ξ ξ«ξξξ€ξξ«ξξξξ£ξξ ξξξ‘ξ ξ«ξξ§ξξξξξξ ξ’ξξξξ ξ°ξξξξξξξξξ ξξξ ξ©ξξ¨ξ£ξξξξ ξ’ξξ¨ξ¨ξ£ξξ’ξξ£ξ
ξξξ ξ«ξ£ξ·ξ£ξ«ξξ ξξ£ξ’ξ£ξξξξ¨ξ₯ξ ξ©ξξ¨ξ ξξ°ξ£ξ¨ξξξξξξ ξ°ξξ¨ξ°ξξξ£ξξξξξ ξ·ξξξξ ξ§ξξΈξξ¨ξξξ₯ξ ξξ©
ξξξξ£ξ¨ξξξξξξξξ«ξ ξξξ«ξ ξξξ«ξ£ξξ ξξ¨ξ£ξ ξ‘ξ£ξξξ§ξξξξξ£ξ‘ξ ξξξ ξξξξξ£ξ‘ξ ξξξξξ£ξξ ξ‘ξξ«ξ«ξξ¨ξξ
ξξ‘ξ‘ξξξξξξξ«ξ«ξ₯ξξ ξξ«ξ«ξ ξξ©ξ ξξ’ξ’ξξ‘ξ£ξξξξ«ξ
ξξ ξ’ξξξξξ«ξξ‘ξξξ£ξ‘ξ ξ©ξξ¨ξ£ξξξξ ξξξ«ξ ξξξ‘ξ ξξξ
ξξξ€ξξξ‘ξξξ¨ξξ£ξξξξξ·ξ£ξξξξ£ξξξξξξ£ξ‘ξξξξξξ£ξξξ‘ξξ«ξ«ξξ¨ξξξξξξξ£ξξ©ξξξ’ξξξξξξ«ξξ’ξξ¨ξ¨ξ£ξξ’ξ₯ξ
ξξξ ξξ©ξξξ£ξ’ξ£ξ§ξ€ξ£ξ¨ξ ξ²ξ±ξξ ξξξ±ξξξ ξξξ£ξ ξ©ξξξ¨ξ ξ·ξξ«ξξ£ξ ξξ©ξ ξ©ξξ¨ξ£ξξξξ ξ’ξξ¨ξ¨ξ£ξξ’ξ₯
ξ‘ξ£ξ¨ξξ·ξξξξ·ξ£ξξ ξξξ£ξ‘ξ ξξξ ξξξ£ξ ξξ¨ξξ‘ξξξξ ξξ°ξ£ξ¨ξξξξξξξ ξͺξξξ ξξ§ξ§ξξξ£ξ¨ξξξ«ξξξξξ£ξ ξ£ξ©ξ©ξ£ξ’ξ
ξξ©ξξ£ξΆξ’ξξξξξ£ξξ¨ξξξ£ξξξξξξξ¨ξξξξξ’ξξξξξξξξξξ©ξξ¨ξ£ξξξξξ’ξξ¨ξ¨ξ£ξξ’ξξ£ξξ ξξξξξξ’ξ«ξξ‘ξ£ξ‘ξξξ
ξ°ξ£ξ¨ξξξ‘ξξ’ξξξξ’ξξ§ξ£ξ
37