Home Shopping Network 2013 Annual Report Download - page 36

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34
HSN, INC. AND SUBSIDIARIES
CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS
(In thousands, except per share data)
Years Ended
December 31,
2013 2012 2011
Net sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3,403,983 $ 3,266,739 $ 3,069,356
Cost of sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,174,168 2,083,015 1,969,094
Gross profit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,229,815 1,183,724 1,100,262
Operating expenses:
Selling and marketing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 695,794 662,322 616,416
General and administrative . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 210,778 224,653 208,982
Depreciation and amortization. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40,589 38,005 35,822
Total operating expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 947,161 924,980 861,220
Operating income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 282,654 258,744 239,042
Other income (expense):
Interest income. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 205 564 679
Interest expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (6,718) (20,811) (31,963)
Loss on debt extinguishment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — (18,627) —
Total other expense, net . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (6,513) (38,874) (31,284)
Income from continuing operations before income taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 276,141 219,870 207,758
Income tax provision. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (97,692) (83,373) (80,106)
Income from continuing operations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 178,449 136,497 127,652
Loss from discontinued operations, net of tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — (5,822) (4,582)
Net income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 178,449 $ 130,675 $ 123,070
Income from continuing operations per share:
Basic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3.33 $ 2.42 $ 2.18
Diluted. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3.25 $ 2.36 $ 2.10
Net income per share:
Basic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3.33 $ 2.32 $ 2.10
Diluted. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3.25 $ 2.25 $ 2.03
Shares used in computing earnings per share:
Basic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53,640 56,314 58,636
Diluted. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54,857 57,956 60,689
Dividends declared per common share . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 0.79 $ 0.555 $ 0.125
The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.