Fannie Mae 2005 Annual Report Download - page 296

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The following table displays our segment results for the years ended December 31, 2005, 2004 and 2003.
Single-Family
Credit Guaranty HCD
Capital
Markets Total
For the Year Ended December 31, 2005
(Dollars in millions)
Net interest income (expense)
(1)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 906 $ (217) $10,816 $11,505
Guaranty fee income (expense)
(2)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,649 342 (1,212) 3,779
Investment gains (losses), net . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169 — (1,503) (1,334)
Derivatives fair value losses, net . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — — (4,196) (4,196)
Debt extinguishment losses, net . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — — (68) (68)
Losses from partnership investments. . . . . . . . . . . . . . . . . . — (849) — (849)
Fee and other income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 250 628 648 1,526
Non-interest income (loss) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,068 121 (6,331) (1,142)
Provision (benefit) for credit losses . . . . . . . . . . . . . . . . . . 454 (13) — 441
Restatement and related regulatory expenses . . . . . . . . . . . . 226 80 263 569
Other expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 933 427 422 1,782
Income (loss) before federal income taxes and extraordinary
gains . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,361 (590) 3,800 7,571
Provision (benefit) for federal income taxes . . . . . . . . . . . . 1,472 (1,052) 857 1,277
Income before extraordinary gains . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,889 462 2,943 6,294
Extraordinary gains, net of tax effect . . . . . . . . . . . . . . . . . — — 53 53
Net income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $2,889 $ 462 $ 2,996 $ 6,347
(1)
Includes cost of capital charge.
(2)
Includes intercompany guaranty fee revenue (expense) of $990 million allocated to Single-Family Credit Guaranty and
HCD from Capital Markets for absorbing the credit risk on mortgage loans and Fannie Mae MBS held in our portfolio.
F-67
FANNIE MAE
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS—(Continued)