Avnet 2002 Annual Report Download - page 70

Download and view the complete annual report

Please find page 70 of the 2002 Avnet annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 91

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81
  • 82
  • 83
  • 84
  • 85
  • 86
  • 87
  • 88
  • 89
  • 90
  • 91

AVNET, INC. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Ì (Continued)
Ñnancial covenants. The Company was in compliance with all of the covenant requirements as of June 28,
2002.
The bank credit facilities consist primarily of foreign currency borrowings under the three-year revolving
credit facility described above with a weighted average interest rate of 4.4% at June 28, 2002. The weighted
average interest rate on the Belgian commercial paper program at June 28, 2002 was 3.7%. The Company
classiÑes borrowings under its Belgian commercial paper program as long-term as it has the intent and ability
to reÑnance such borrowings under its long-term borrowing facilities.
The Company had borrowing capacity of approximately $907,750,000 at June 28, 2002 under its bank
Ñnancing and credit facilities, the asset securitization program (see Note 3) and the Belgian commercial paper
program. This borrowing capacity includes the $488,750,000 in Ñnancing under the 364-day facility which will
terminate by October 23, 2002. The Company also has $16,141,000 in letters of credit issued at June 28, 2002,
substantially all of which are issued under the multi-year facility. Although these issued letters of credit are
not actually drawn upon at June 28, 2002, they utilize borrowing capacity under the Company's credit facility
and are considered in the overall borrowing capacity noted above.
Aggregate debt maturities for 2003 through 2007 and thereafter are as follows (in thousands):
2003ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 59,309
2004ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 551,161
2005ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 602,801
2006ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 789
2007ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 400,000
Thereafter ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4,042
Total debt ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $1,618,102
At June 28, 2002, the fair value of the 4.5% Convertible Notes due 2004, the 6.45% Notes due August 15,
2003, the 8.20% Notes due October 17, 2003, the 6
7
/
8
% Notes due March 15, 2004 and the 7
7
/
8
% Notes due
February 15, 2005 are $3,176,000, $199,208,000, $254,163,000, $100,081,000 and $367,809,000, respectively.
8. Accrued expenses and other:
Accrued expenses and other consist of the following:
June 28, June 29,
2002 2001
(Thousands)
Payroll, commissions and related ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $117,221 $122,979
InsuranceÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 14,654 18,647
Income taxes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 14,983 4,543
Dividends payable ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì 8,840
Other ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 179,435 259,731
$326,293 $414,740
The Company had decided to more eÅectively deploy its cash to fuel future earnings growth and deliver
increased shareholder value by discontinuing the payment of its cash dividend eÅective after the dividend
payment that was made on January 2, 2002.
59