AIG 2010 Annual Report Download - page 149

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American International Group, Inc., and Subsidiaries
The following table presents AIG’s RMBS investments by credit rating:
December 31, 2010 December 31, 2009
Gross Gross Percent of Gross Gross Percent of
Amortized Unrealized Unrealized Fair Amortized Amortized Unrealized Unrealized Fair Amortized
(in millions) Cost Gains Losses Value Cost Cost Gains Losses Value Cost
Rating:
Total RMBS
AAA $13,009 $477 $ (277) $13,209 63% $20,503 $793 $(1,256) $20,040 64%
AA 1,265 46 (274) 1,037 6 1,547 22 (447) 1,122 5
A548 2 (144) 406 3 1,423 6 (451) 978 4
BBB 610 5 (113) 502 3 1,428 30 (440) 1,018 5
Below investment grade 5,209 170 (744) 4,635 25 7,204 131 (2,245) 5,090 22
Non-rated 20 - (1) 19 - 68 9 (1) 76 -
Total RMBS(a)(b) $20,661 $700 $(1,553) $19,808 100% $32,173 $991 $(4,840) $28,324 100%
Alt-A RMBS
AAA $ 862 $ 1 $ (63) $ 800 25% $ 1,707 $ 15 $ (406) $ 1,316 32%
AA 462 30 (89) 403 13 296 - (108) 188 5
A148 1 (41) 108 4 247 - (95) 152 5
BBB 102 1 (15) 88 3 141 3 (46) 98 3
Below investment grade 1,949 48 (249) 1,748 55 2,980 25 (1,026) 1,979 55
Non-rated ----------
Total Alt-A $ 3,523 $ 81 $ (457) $ 3,147 100% $ 5,371 $ 43 $(1,681) $ 3,733 100%
Subprime RMBS
AAA $ 417 $ - $ (63) $ 354 33% $ 677 $ 13 $ (207) $ 483 42%
AA 259 15 (67) 207 21 150 1 (70) 81 10
A108 1 (33) 76 9 191 1 (107) 85 12
BBB 78 - (23) 55 6 160 - (99) 61 10
Below investment grade 397 19 (136) 280 31 421 7 (236) 192 26
Non-rated ----------
Total Subprime $ 1,259 $ 35 $ (322) $ 972 100% $ 1,599 $ 22 $ (719) $ 902 100%
Prime non-agency
AAA $ 1,564 $ 24 $ (89) $ 1,499 30% $ 5,191 $ 40 $ (600) $ 4,631 45%
AA 502 1 (103) 400 10 1,018 21 (258) 781 9
A221 - (40) 181 4 879 5 (187) 697 8
BBB 338 4 (44) 298 7 957 4 (225) 736 8
Below investment grade 2,579 86 (278) 2,387 49 3,345 90 (757) 2,678 29
Non-rated 20 - (1) 19 - 68 9 - 77 1
Total prime
non-agency $ 5,224 $115 $ (555) $ 4,784 100% $11,458 $169 $(2,027) $ 9,600 100%
(a) The weighted average expected life is 6 years.
(b) Includes $10.1 billion amortized cost and $10.5 billion fair value of agency backed securities.
AIG’s underwriting practices for investing in RMBS, other asset-backed securities and CDOs take into
consideration the quality of the originator, the manager, the servicer, security credit ratings, underlying
characteristics of the mortgages, borrower characteristics, and the level of credit enhancement in the transaction.
AIG 2010 Form 10-K 133