Expedia 2005 Annual Report Download - page 85

Download and view the complete annual report

Please find page 85 of the 2005 Expedia annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 98

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81
  • 82
  • 83
  • 84
  • 85
  • 86
  • 87
  • 88
  • 89
  • 90
  • 91
  • 92
  • 93
  • 94
  • 95
  • 96
  • 97
  • 98

Expedia, Inc.
Notes to Consolidated Financial Statements Ì (Continued)
of vested stock options. Expenses related to incremental value due to modification of warrants, RSUs and
unvested stock options were not material.
NOTE 13 Ì Income Taxes
The following table presents a summary of our U.S. and foreign earnings (losses) before income taxes
and minority interest.
Year Ended December 31,
2005 2004 2003
(In thousands)
U.S. ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $424,733 $278,352 $252,358
Foreign ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (10,862) (8,809) 3,140
Total ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $413,871 $269,543 $255,498
The following table presents a summary of our income tax expense components.
Year Ended December 31,
2005 2004 2003
(In thousands)
Current income tax expense:
Federal ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $108,180 $ 95,668 $88,656
State ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 9,190 11,347 7,072
Foreign ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 409 4,651 700
Current income tax expense ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 117,779 111,666 96,428
Deferred income tax (benefit) expense:
Federal ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 69,238 1,810 263
State ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (2,654) (4,251) 20
Foreign ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,614 (2,854) 491
Deferred income tax (benefit) expense ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 68,198 (5,295) 774
Income tax expense ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $185,977 $106,371 $97,202
For all periods presented, we have computed current and deferred tax expense using our stand-alone
effective tax rate. As of December 31, 2005, our current income tax payable represents amounts that we
will pay to the Internal Revenue Service and other tax authorities based on our taxable income after the
Spin-Off.
For the period January 1, 2005 through the Spin-Off date, we were a member of the IAC
consolidated tax group. Accordingly, IAC will file a federal income tax return and certain state income tax
returns on a combined basis with us for that period. IAC will pay the entire combined income tax liability
related to these filings. As such, our estimated income tax liability for this period was transferred to IAC
upon Spin-Off and is not included in income taxes payable at December 31, 2005. Under the terms of the
Tax Sharing Agreement, IAC can make certain elections in preparation of these tax returns, which may
change the amount of income taxes we owe for the period after the Spin-Off. We intend to record such
changes as adjustments to stockholders' equity in accordance with Emerging Issues Task Force No. 94-10,
""Accounting by a Company for the Income Tax Effects of Transactions Among or With its Shareholders
under FASB Statement 109'' (""EITF 94-10'').
We reduced our current income tax payable by $50.6 million, $120.8 million and $106.2 million for
the years ended December 31, 2005, 2004 and 2003, for tax deductions attributable to stock-based
F-28