Expedia 2005 Annual Report Download - page 80

Download and view the complete annual report

Please find page 80 of the 2005 Expedia annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 98

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81
  • 82
  • 83
  • 84
  • 85
  • 86
  • 87
  • 88
  • 89
  • 90
  • 91
  • 92
  • 93
  • 94
  • 95
  • 96
  • 97
  • 98

Expedia, Inc.
Notes to Consolidated Financial Statements Ì (Continued)
Amortization expense was $126.1 million, $125.1 million and $76.1 million for the years ended
December 31, 2005, 2004 and 2003. The estimated future amortization expense related to intangible assets
with definite lives as of December 31, 2005, assuming no subsequent impairment of the underlying assets,
is as follows:
Amortization
of Intangible
Assets
(In thousands)
2006 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $110,131
2007 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 70,724
2008 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 48,501
2009 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 10,894
2010 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6,492
2011 and thereafterÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 16,789
Total ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $263,531
NOTE 9 Ì Short-term Borrowings
In July 2005, we entered into a $1.0 billion five-year unsecured revolving credit facility with a group
of lenders, which was effective as of the Spin-Off. Certain Expedia subsidiaries have unconditionally
guaranteed Expedia, Inc.'s obligation under this facility. The facility bears interest based on our financial
leverage, which as of December 31, 2005, was equal to LIBOR plus 0.50%. The facility also contains
financial covenants consisting of a leverage ratio and a minimum net worth requirement. As of
December 31, 2005, we were in compliance with all financial covenants.
The amount of stand-by letters of credit issued under the facility reduces the amount available to us
under the facility. As of December 31, 2005, there were $53.2 million of outstanding stand-by letters of
credit issued under the facility. We capitalized $3.5 million in financing costs related to the facility, and
we will amortize these costs to interest expense over the facility's five-year life. The annual fee to maintain
the facility is 0.1% on the unused portion of the facility, or approximately $1.0 million if all of the facility
is unused.
As of December 31, 2005, we had $230.8 million of outstanding short-term borrowings, of which
$230.0 million was borrowing under the revolving credit facility. As of March 24, 2006, we fully repaid the
revolving credit facility.
NOTE 10 Ì Derivative Instruments
The fair values of the derivative financial instruments generally represent the estimated amounts we
would expect to receive or pay upon termination of the contracts as of the reporting date. Components of
our derivative liabilities balance are as follows:
December 31,
2005 2004
(In thousands)
Ask Jeeves NotesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $104,800 $ Ì
Cross-currency swapsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 927 12,812
Stock warrants ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100 Ì
$105,827 $12,812
F-23