Callaway 2004 Annual Report Download - page 92

Download and view the complete annual report

Please find page 92 of the 2004 Callaway annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 106

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76
  • 77
  • 78
  • 79
  • 80
  • 81
  • 82
  • 83
  • 84
  • 85
  • 86
  • 87
  • 88
  • 89
  • 90
  • 91
  • 92
  • 93
  • 94
  • 95
  • 96
  • 97
  • 98
  • 99
  • 100
  • 101
  • 102
  • 103
  • 104
  • 105
  • 106

CALLAWAY GOLF COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Ì (Continued)
December 31, 2004, 2003 and 2002, compensation expense for discretionary contributions was $0, $1,898,000
and $2,669,000, respectively.
The Company also has an unfunded, non-qualiÑed deferred compensation plan. The plan allows oÇcers,
certain other employees and directors of the Company to defer all or part of their compensation, to be paid to
the participants or their designated beneÑciaries upon retirement, death or separation from the Company. To
support the deferred compensation plan, the Company has elected to purchase Company-owned life
insurance. The cash surrender value of the Company-owned insurance related to deferred compensation is
included in other assets and was $9,792,000 and $9,905,000 at December 31, 2004 and 2003, respectively. The
liability for the deferred compensation is included in long-term liabilities and was $8,674,000 and $8,947,000
at December 31, 2004, and 2003, respectively. For the years ended December 31, 2004 and 2003, the total
participant deferrals were $3,482,000 and $1,544,000, respectively.
Note 12. Income Taxes
The Company's income (loss) before income tax provision was subject to taxes in the following
jurisdictions for the following periods:
Year Ended December 31,
2004 2003 2002
(In thousands)
United StatesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $(34,182) $50,803 $101,897
Foreign ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 10,469 17,080 9,774
$(23,713) $67,883 $111,671
The provision (beneÑt) for income taxes is as follows:
Year Ended December 31,
2004 2003 2002
(In thousands)
Current tax provision:
Federal ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $(24,700) $21,452 $26,666
State ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (270) 2,954 3,935
Foreign ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5,160 7,215 3,811
Deferred tax expense (beneÑt):
Federal ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 10,147 (8,323) 5,944
State ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (2,814) 120 1,367
Foreign ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (1,133) (1,058) 502
Income tax provision (beneÑt) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $(13,610) $22,360 $42,225
During 2004, 2003 and 2002, tax beneÑts related to stock option exercises were $2,161,000, $1,784,000
and $5,479,000, respectively. Such beneÑts were recorded as a reduction of income taxes payable and an
increase in additional paid-in capital.
F-27