Western Digital 2003 Annual Report Download - page 49

Download and view the complete annual report

Please find page 49 of the 2003 Western Digital annual report below. You can navigate through the pages in the report by either clicking on the pages listed below, or by using the keyword search tool below to find specific information within the annual report.

Page out of 76

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • 44
  • 45
  • 46
  • 47
  • 48
  • 49
  • 50
  • 51
  • 52
  • 53
  • 54
  • 55
  • 56
  • 57
  • 58
  • 59
  • 60
  • 61
  • 62
  • 63
  • 64
  • 65
  • 66
  • 67
  • 68
  • 69
  • 70
  • 71
  • 72
  • 73
  • 74
  • 75
  • 76

WESTERN DIGITAL CORPORATION
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Ì (Continued)
Note 2. Supplemental Financial Statement Data (in millions)
2003 2002 2001
Net Interest and Other Income (Expense)
Interest incomeÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 3.8 $ 4.1 $ 7.1
Interest and other expense ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (5.3) (8.1) (8.7)
Gain (losses) on investments, net ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3.1 (4.2) (0.3)
Minority interest in losses of consolidated subsidiary ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì 0.7 1.2
Gains (losses) on redemption of debentures ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì (0.1) 22.4
Other gains (charges)(1) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì 9.0 (52.4)
Net interest and other income (expense)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1.6 $ 1.4 $(30.7)
Inventories
Finished goods ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 66.4 $ 54.5
Work in processÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 19.6 9.5
Raw materials and component parts ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 11.8 9.4
$ 97.8 $ 73.4
Property and Equipment
Land and buildings ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 59.4 $ 59.1
Machinery and equipment ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 342.4 290.5
Furniture and Ñxtures ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6.8 6.6
Leasehold improvements ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 11.6 11.2
420.2 367.4
Accumulated depreciation and amortizationÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (298.1) (259.9)
Net property and equipment ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 122.1 $ 107.5
(1) During the fourth quarter of 2001, as a result of Komag's public announcement regarding its intention not to pay
certain debt and interest amounts when due, and due to the market value trend of its common stock, the carrying
amount of the equity investment in Komag was determined to have suÅered an ""other than temporary'' decline in
market value. Accordingly, the Company recorded nonoperating charges totaling $52.4 million to adjust the
carrying values of equity investments in and notes receivable from Komag and to accrue for the contingent
guarantees of the Komag equipment and facility leases. On August 24, 2001, Komag announced its voluntary
Chapter 11 reorganization Ñling. During 2002, the Company sold its creditor position and remaining investments
in Komag to an unrelated party for $9.0 million.
Note 3. Convertible Debentures and Line of Credit
Convertible Debentures
During 2003, the Company redeemed its remaining outstanding 5.25% zero coupon convertible subordinated
debentures due February 18, 2018 (the ""Debentures'') and paid $88.3 million in cash and issued approximately
0.1 million shares of common stock. The book value of the redeemed Debentures was $88.6 million, and the aggregate
principal amount at maturity was $193.5 million. During 2002, the Company paid $17.6 million in cash and issued
2.6 million shares of common stock in exchange for Debentures with a book value of $31.6 million and an aggregate
principal amount at maturity of $72.4 million. During 2001, the Company issued 16.0 million shares of common stock
in exchange for Debentures with a book value of $120.3 million and an aggregate principal amount at maturity of
$295.7 million. These redemptions were private, individually negotiated transactions with certain institutional investors
43